WILLEMSTAD / PHILIPSBURG — Curaçao y Sint Maarten continúan mostrando resiliencia económica, impulsados principalmente por la actividad turística y la inversión privada. Sin embargo, el principal desafío para la unión monetaria ya no es la recuperación, sino mantener el crecimiento y fortalecer la capacidad de resistencia ante un entorno externo cada vez más incierto.
Así lo señala el Boletín Económico de septiembre de 2026 del Banco Central de Curaçao y Sint Maarten (CBCS), que también destaca el impacto que tendrá el retiro gradual de los fondos mantenidos por el Estado neerlandés en el CBCS sobre las reservas oficiales brutas.
Aunque se proyecta que la cobertura de importaciones permanezca por encima del nivel de referencia de tres meses, el CBCS considera necesario continuar fortaleciendo las bases de la estabilidad económica.
Preservar la estabilidad externa mediante políticas sólidas
Una de las prioridades continúa siendo proteger la estabilidad externa de la unión monetaria. En economías pequeñas y altamente abiertas, la confianza en la paridad monetaria depende de contar con suficientes reservas de divisas, monitorear adecuadamente los flujos de capital y mantener un marco regulatorio que combine apertura económica con disciplina y prudencia.
El nuevo presidente del CBCS, Ference Lamp, destacó que las reformas implementadas en 2024, entre ellas el aumento del umbral para las licencias de divisas y la adopción de un enfoque más basado en riesgos, demuestran que la modernización y la liberalización pueden coexistir con una supervisión efectiva.
Uno de los aspectos que requiere especial atención es la repatriación gradual de fondos mantenidos por el Estado neerlandés en el CBCS.
Durante varios años, los pagos de capital e intereses realizados por los gobiernos de Curaçao y Sint Maarten al Estado neerlandés se acumularon en cuentas mantenidas en el banco central. Al no ser retirados, estos fondos contribuyeron a las reservas oficiales brutas y a la cobertura de importaciones de la unión monetaria.
Con su retiro progresivo, disminuirá el colchón externo disponible para absorber futuros impactos económicos. No obstante, el CBCS proyecta que la cobertura de importaciones continuará por encima del nivel de referencia de tres meses.
Lamp señaló que esta situación refuerza la importancia de aplicar políticas destinadas a contener el déficit de cuenta corriente, aumentar la resiliencia fiscal y fortalecer la capacidad de la unión monetaria para generar divisas.
Diversificar la economía para lograr un crecimiento más inclusivo
El CBCS también considera fundamental diversificar las economías de Curaçao y Sint Maarten para reducir su vulnerabilidad frente a posibles impactos externos.
El turismo continuará siendo el principal motor del crecimiento en ambos países, y la inversión sostenida en este sector seguirá siendo importante para generar ingresos en divisas, empleos y actividad empresarial relacionada.
Sin embargo, el banco central sostiene que el desarrollo turístico debe ir acompañado de inversiones en otros sectores de la economía, con el objetivo de ampliar los beneficios del crecimiento y permitir que una mayor proporción de hogares y empresas participe de la expansión económica.
En este contexto, las Cuentas Satélite de Turismo (TSA) pueden ayudar a ofrecer una visión más clara de la contribución del turismo a los diferentes sectores de la economía.
El CBCS también considera necesario profundizar las investigaciones sobre cómo aumentar el valor agregado generado por el turismo, retener una mayor parte de ese valor dentro de las economías locales y reducir las fugas económicas.
Prioridades específicas para Curaçao y Sint Maarten
Para Curaçao, el CBCS señala la importancia de continuar explorando oportunidades en materia de energías renovables para reducir la dependencia de las importaciones de petróleo. También identifica posibles oportunidades relacionadas con el petróleo, el abastecimiento de combustible a embarcaciones (bunkering) y otros servicios marítimos que podrían surgir de una eventual normalización gradual de las relaciones con Venezuela.
En el caso de Sint Maarten, entre las prioridades identificadas se encuentran el fortalecimiento del financiamiento para riesgos de desastres, la mejora de la resiliencia climática y la necesidad de garantizar que el crecimiento del turismo esté acompañado por infraestructura y servicios públicos adecuados.
Asimismo, el CBCS destaca la importancia de fortalecer la recaudación de ingresos internos para crear reservas fiscales que puedan utilizarse durante períodos de menor actividad económica.
Los recientes cambios en los ingresos provenientes de impuestos al consumo sugieren que las iniciativas destinadas a mejorar el cumplimiento tributario pueden contribuir a aumentar la recaudación. Al mismo tiempo, el menor desempeño de los ingresos por impuestos sobre salarios apunta a la necesidad de medidas más específicas relacionadas con la declaración de nóminas y el empleo no declarado.
Mejorar el clima de inversión y apoyar a las pequeñas empresas
De manera más amplia, el CBCS considera que ambos países deben continuar mejorando el clima de inversión mediante medidas concretas que reduzcan las cargas administrativas, faciliten el acceso al financiamiento para las pequeñas y medianas empresas y permitan una mejor alineación entre los programas de educación y capacitación y las necesidades del mercado laboral.
También recomienda priorizar la inversión pública en proyectos que puedan generar beneficios económicos claros, particularmente en infraestructura que fortalezca el transporte y la logística, la resiliencia climática, la seguridad energética y el potencial exportador.
A la vez, atraer inversión extranjera directa que contribuya a aumentar la capacidad productiva, los ingresos por exportaciones y la competitividad externa, sin incrementar la carga de la deuda pública, será un elemento importante.
Convertir el crecimiento actual en una expansión sostenible
El CBCS sostiene que el desafío fundamental para Curaçao y Sint Maarten será convertir el actual impulso económico en mejoras duraderas de la productividad, la competitividad y las condiciones de vida, mientras se fortalece la capacidad de ambos países para enfrentar futuras crisis.
Según Lamp, invertir en capacidad productiva y crear condiciones que permitan prosperar a las empresas y a la población puede ayudar a transformar las oportunidades actuales en un crecimiento sostenible e inclusivo.
El Boletín Económico de septiembre de 2026 puede consultarse en el sitio oficial del Banco Central de Curaçao y Sint Maarten (CBCS). https://www.centralbank.cw/publications/economic-bulletins/2026
