Willemstad/Philipsburg – El Banco Central de Curaçao en Sint Maarten (CBCS) decidió mantener sin cambios su política monetaria actual. Por tanto, la tasa de pignoración se mantendrá en el 5,75%. Esta decisión se basa en la decisión de la Reserva Federal (Fed) de dejar sin cambios su tasa de política objetivo hasta que se gane más confianza en que la inflación avanza de manera sostenible hacia su objetivo del 2%. Además, aunque la cobertura de las importaciones, que es el principal objetivo operativo de si bien se espera que la política monetaria llevada a cabo por el CBCS caiga ligeramente a 4.6 meses en 2024, se mantendrá muy por encima de la norma de 3 meses. A pesar de las persistentes incertidumbres, es probable que los cambios en los indicadores de política monetaria tengan efectos limitados en el corto plazo.
Según las previsiones más recientes, el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos como porcentaje del PIB caerá del 15,7% en 2023 al 13,8% en 2024. Aunque se prevé que el déficit en cuenta corriente disminuya, la previsión para 2024 implica un aumento revisión de 0,1 puntos porcentuales desde marzo de 2024. “El déficit en cuenta corriente ligeramente mayor esperado como porcentaje del PIB no se debe a un mayor déficit en cuenta corriente sino a un nivel de PIB nominal de la unión monetaria inferior al proyectado anteriormente.
Se espera que el déficit de cuenta corriente disminuya reflejando un aumento más pronunciado proyectado en la exportación neta de bienes y servicios, moderado por una mejora más débil del saldo de transferencias corrientes”, describió el director ejecutivo, Dr. José Jardim. “La exportación neta de bienes y servicios aumentará en 2024 impulsada principalmente por un aumento de las exportaciones, moderado por mayores importaciones. El crecimiento de las exportaciones se sustenta principalmente en mayores ingresos de divisas provenientes de las actividades turísticas. Mientras tanto, el aumento proyectado de las importaciones se debe principalmente a mayores importaciones de mercancías. En particular, se espera que aumenten las importaciones de mercancías por parte del sector comercial mayorista y minorista, reflejando un mayor gasto en turismo y una mayor demanda interna en toda la unión monetaria. Las inversiones privadas en curso en toda la unión monetaria también darán lugar a mayores importaciones de mercancías por parte de los sectores de la construcción y los servicios públicos”, explicó.
Tras aumentar en 2023, las reservas oficiales brutas disminuyeron en 71,4 millones de naf hasta mayo de 2024. La disminución observada hasta ahora se debe principalmente a la retirada de depósitos en dólares por parte de los bancos comerciales y de los inversores institucionales en el CBCS, mitigada por las transferencias desde el exterior de el Banco Mundial en relación con la reconstrucción de Sint Maarten, los fondos de pensiones y el Ministerio de Finanzas holandés, y la venta neta de divisas por parte de los bancos comerciales al CBCS. Incluso aunque se prevé que las reservas oficiales brutas disminuyan ligeramente en 2024, la cobertura media de las importaciones se proyecta en 4.6 meses en 2024, frente a 4.7 meses en 2023 y muy por encima de la norma de 3 meses.
Mientras tanto, la liquidez de los bancos comerciales muestra una tendencia a la baja. Durante los cinco primeros meses del año, la liquidez disminuyó en 128,4 millones de naf, impulsada principalmente por la retirada neta de saldos en dólares en el CBCS, el aumento de las reservas requeridas y la compra neta de CD.
El último ajuste de la tasa de los fondos de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos tuvo lugar en julio de 2023, y se ha mantenido sin cambios en lo que va de 2024 debido a una inflación moderada pero aún elevada. Se espera que la inflación estadounidense se mantenga en torno al 3,0% en 2024. Por lo tanto, se espera que la Reserva Federal mantenga su tasa de política sin cambios hasta que haya ganado mayor confianza en que la inflación avanza de manera sostenible hacia el objetivo del 2%. Sin embargo, los ajustes futuros del rango de tipos de los fondos federales dependerán también de las perspectivas económicas y de factores de riesgo equilibrados. “Dada la expectativa de que no habrá cambios en la tasa de los fondos federales en el corto plazo, es probable que las tasas de interés en el mercado monetario internacional se mantengan relativamente estables. En consecuencia, el CBCS prevé un impacto mínimo sobre las tasas de interés en el mercado monetario de la unión monetaria de Curaçao y Sint Maarten, considerando que los NAf. está vinculado al dólar estadounidense”, explicó el Dr. Jardim.
“En este contexto, el CBCS decidió dejar el tipo de compromiso sin cambios en el 5,75%, es decir, 25 puntos básicos por encima del tipo de los fondos federales. Además, el CBCS seguirá ofreciendo vencimientos más largos (es decir, 12, 26 y 52 semanas) en sus subastas quincenales de CD con el objetivo de mantener la liquidez bancaria a nivel nacional durante más tiempo para respaldar la preservación de una sólida posición cambiaria”, dijo el Dr., finalizó Jardim.
